美东时间周(zhō至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号u)三(sān)，美联(lián)储发布(bù)的(de)最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那(nà)么在这(zhè)次会(huì)议(yì)之后可能没有必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力(lì)对经济活(huó)动(dòng)的影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加(jiā)息是(shì)合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能(néng)更(gèng)倾向于不(bù)加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和(hé)银(yín)行业的压力(lì至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号)。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由于(yú)全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和(hé)近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决(jué)策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数(shù)太多(duō)了(le)，无数变量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)关注的还(hái)是掌握(wò)政策的(de)主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保(bǎo)留(liú)加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明确(què)证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他(tā)们的工具(jù)，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下(xià)降的(de)预期(qī)，而不是对偿付(fù)能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在(zài)太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审(shěn)慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未(wèi)来(lái)的(de)金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继续举(jǔ)行(xíng)债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任(rèn)何(hé)进(jìn)展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很(hěn)难想象，在(zài)这(zhè)样的(de)背景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能松了(le)一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续(xù)下跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及(jí)是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达(dá)成协议其实可(kě)以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财年第(dì)一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算(suàn)平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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