美国历史(shǐ)上首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美(měi)国(guó)财长耶伦就(jiù)美国债(zhài)务违约(yuē)发出警告，如(rú)果(guǒ)国会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限(xiàn)问题，美国可能(néng)最早在(zài)6月1日发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早(zǎo)将于6月1日出(chū)现债务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能(néng)最早于(yú)6月1日出现债务违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首次(cì)债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的国会参众(zhòng)两院领导人，告知联邦政(zhèng)府举债额度比预(yù)期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会(huì)议(yì)员处理债(zhài)务上限的(de)重要(yào)性。“我们从过去(qù)的(de)债(zhài)务上限僵局中了解到，等(děng)到最(zuì)后一刻才暂停或提高(gāo)债务(wù)上限可(kě)能会对(duì)企业(yè)和消(xiāo)费者信心造成严重损(sǔn)害，加重纳税人的(de)短期借贷成(chéng)本，并对美国的信用评级(jí)产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦(lún)在信中表(biǎo)示(shì)，之所以在一(yī)个月(yuè)之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其中重要的(de)一个(gè)原因是最近税收(shōu)收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发行州和(hé)地方政府系列证(zhèng)券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国会预算办(bàn)公室(shì)预测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承(chéng)认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算(suàn)办公室发布的(de)最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的风险较之前更(gèng)高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的(de)税收(shōu)收入低于国(guó)会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室2月份的预期，我们现在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资(zī)金的风险要大得(dé)多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的一份报(bào)告中(zhōng)，国会(huì)预算办公(gōng)室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其(qí)预霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊期存在(zài)不确定性(xìng)。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告(gào)后，美(měi)国总统拜(bài)登已邀请美国(guó)国会的四位领导人于5月9日(rì)在白宫就债务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部长耶(yé)伦日前(qián)曾警告称(chēng)，如果美(měi)国国会未能(néng)提(tí)高(gāo)政府的债务上(shàng)限，由此产生违(wéi)约，将(jiāng)引(yǐn)发(fā)一场(chǎng)“经(jīng)济灾(zāi)难”，并在未来几(jǐ)年推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊道(dào)，耶伦(lún)在一(yī)场企业高管活动(dòng)中发(fā)表讲话说，美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)将导致(zhì)失业，同时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加(jiā)。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的(de)借款(kuǎn)上限是国会(huì)的“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说(shuō)，如果债务(wù)违约将(jiāng)引发一场经济(jì)和金融灾难，“违(wéi)约(yuē)将(jiāng)提高(gāo)永续(xù)借款的成本(běn)。极大增加未来的投资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府可能无(wú)法向依赖社会保障的相关(guān)家庭(tíng)和老年人发(fā)放款项。

　　耶(yé)伦(lún)指出，众议(yì)院共和党人(rén)和白宫之(zhī)间围绕(rào)债务上限的对峙“有可(kě)能(néng)威胁我们在过去两年所(suǒ)取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和(hé)两党(dǎng)围绕债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于(yú)美债违约可能引发金融(róng)动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为(wèi)联(lián)邦政府设定的为履行已产生的支付义务而(ér)举债的最高额(é)度，触(chù)及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美(měi)国《国(guó)会山报》报道(dào)，美国(guó)参议院(yuàn)多数党领袖舒默(mò)驳(bó)斥(chì)了(le)共(gòng)和党的债务上限法案，称其(qí)为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法案是(shì)“为(wèi)获取(qǔ)极端(duān)让步(bù)而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如(rú)果该法案到达拜登的(de)办(bàn)公桌，他将(jiāng)予以否决(jué)。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的(de)法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升市场担(dān)忧。美银(yín)的美国利率策略(lüè)师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化剂(jì)是对美国银行(xíng)体(tǐ)系的担(dān)忧再度抬头。市(shì)场定价美联储下周(zhōu)最后一次加(jiā)息，这与我行(xíng)的美(měi)国(guó)经济团队的(de)预期一致。进一步加息是有可能的(de)，但考(kǎo)虑(lǜ)到银行(xíng)体系的漏洞(dòng)，加息面临(lín)着更大的(de)障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上限问(wèn)题最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)在下个月显现出来。该行(xíng)认为，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示，预计有关美国债务上限和(hé)联(lián)邦拨款法(fǎ)案(àn)的辩论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国(guó)利率策略团队预计，美国财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽(jǐn)可用资源。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠誉(yù)表示，短期内提高美国债务上(shàng)限对未来的(de)僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和(hé)民主党领导人提出最新(xīn)财政(zhèng)提案后，解决美国债务(wù)上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告(gào)称，美(měi)国触及关键的债务(wù)上限最后(hòu)期限的(de)时间可霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊能会(huì)早于市场普遍预(yù)期。高盛(shèng)首席经济(jì)学(xué)家兼全球(qiú)投(tóu)资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数据透露的信息(xī)有限，但(dàn)是4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半(bàn)月达到美国债务上限的可能性(xìng)大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债务上(shàng)限，财政部可(kě)通(tōng)过特别(bié)措(cuò)施(shī)和(hé)TGA余(yú)额(é)两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国(guó)债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵持这两个因素催(cuī)化(huà)。尽管如此，从立(lì)法流程、党派意向、后备方(fāng)案等三(sān)个角度看(kàn)，我们认(rèn)为(wèi)美债在(zài)今(jīn)年6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)可能(néng)导致(zhì)货币市场与债券(quàn)市场加大(dà)波动，但总体而言预计其直接影响(xiǎng)有限。

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